4月份，隨著歐洲債務危機的深化，基本金屬價格再次走弱。其中，銅與鋅分別下跌4.7%和3.9%，跌幅居前。金價則由于避險情緒的上升而走強，當月漲幅達5.9%。4月份，全球主要交易所銅、鉛和鋅庫存明顯增加；而鋁、鎳和錫庫存繼續(xù)減少。
　　多種跡象表明，近期國內有色金屬消費正在放緩。這體現(xiàn)在：1)包括鋁、銅、鋅等在內的主要冶煉產品產量增速明顯放緩；2)進口繼續(xù)回落；3)國內現(xiàn)貨充裕，國內外價格比價普遍走低。
　　我們預計，由于歐洲債務危機短期難以解決，加上避險情緒的上升，美元有望繼續(xù)走強。同時，隨著投資者對中國宏觀調控的預期仍在加劇，這將抑制基本金屬價格的走勢。而黃金則有望再度成為避風港，我們看好短期金價的走勢。
　　同時，具有中國優(yōu)勢的稀土、銻、鎢、鉬等小金屬有望受益于行業(yè)整合，價格將繼續(xù)保持強勢。